虚拟货币本身不是传销，但在其发展过程中，存在被不法分子利用来进行传销活动的情况。
虚拟货币是一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币，其具有去中心化、匿名性等特点。然而，虚拟货币市场存在极大的风险和不确定性。
传销是指组织者或者经营者发展人员，通过对被发展人员以其直接或者间接发展的人员数量或者销售业绩为依据计算和给付报酬，或者要求被发展人员以交纳一定费用为条件取得加入资格等方式牟取非法利益，扰乱经济秩序，影响社会稳定的行为。
一些不法分子会以虚拟货币为幌子，编造虚假的投资项目，承诺高额回报，吸引人们参与，然后通过发展下线来获取收益，这种行为就构成了传销。
判断一个虚拟货币相关的活动是否为传销，需要综合考虑多个因素，如是否要求参与者缴纳高额的入门费用、是否强调发展下线获取收益、收益是否主要来源于发展人员而不是实际的经营活动等。
总之，虚拟货币不是必然等同于传销，但在参与虚拟货币相关的活动时，需要保持警惕，仔细甄别，避免陷入传销陷阱。
法律依据：
《刑法》第二百六十六条诈骗公私财物，数额较大的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金;数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金;数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。本法另有规定的，依照规定。
